致同會計(jì)師事務(wù)所14日公布的《2012全球私募股權(quán)投資調(diào)查》結(jié)果顯示,私募股權(quán)投資基金(PE)正面臨著募資難和成交難的困境。同時,調(diào)查結(jié)果顯示,基金經(jīng)理對募資信心明顯下降。
調(diào)查結(jié)果同時顯示,PE在募集新基金時,更傾向于尋求新的投資者。40%的調(diào)查受訪人預(yù)計(jì)下一輪基金的資金來源主要來自首次投資人,而在2011年的調(diào)查中,該比例僅為24%。
對此,致同會計(jì)師事務(wù)所首席合伙人徐華對記者表示,雖然募資難仍然是困擾私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的主要問題之一,但是對于那些業(yè)績優(yōu)秀并擁有長期戰(zhàn)略和出色團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)來說,投資人依然對他們抱有信心。當(dāng)行業(yè)遇到寒流的時候,也是分水嶺出現(xiàn)的時候,行業(yè)將出現(xiàn)新一輪的洗牌。
PE逐漸樂于將并購作為退出方式,特別是尋找國際收購方。調(diào)查顯示,私募股權(quán)基金投資人在接下來的12個月中對項(xiàng)目推出的預(yù)期減弱,全球平均預(yù)期較去年下降了15個百分點(diǎn),PE的退出壓力相對較大。在選擇退出的方式上,隨著IPO市場陷入低迷,私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的IPO退出渠道不斷受阻,并購?fù)顺銮乐饾u受到私募股權(quán)基金的親睞。在全球范圍內(nèi),55%的受訪投資人傾向于通過向戰(zhàn)略買家轉(zhuǎn)讓股權(quán)實(shí)現(xiàn)退出,而選擇以IPO作為退出途徑的PE受訪者比例僅為7%。
徐華表示,受全球經(jīng)濟(jì)形勢影響,中國資本市場環(huán)境亦不樂觀,境內(nèi)IPO審核越發(fā)嚴(yán)格,且等待周期較長,海外方面投資者何時恢復(fù)對中概股的信心還不能確定,中國市場的私募股權(quán)基金通過IPO以外的其他退出渠道。如能取得相對合理的價(jià)格,并購?fù)顺鍪禽^好的選擇。