強(qiáng)勢(shì)盤整 A股凝聚做多動(dòng)能

分析人士指出，市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分歧較大，短期上下兩難，投資者需謹(jǐn)防久盤不漲的短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

兩因素支撐A股獨(dú)漲全球

主持人：隔夜歐美股市全線暴跌，大有山雨欲來之感。出乎意料的是，昨日上證指數(shù)卻低開高走，最終陽線告收，報(bào)2115.99點(diǎn)，微漲1.54點(diǎn)。那么，究竟什么原因?qū)е翧股獨(dú)秀全球而上漲呢？

開源證券：經(jīng)濟(jì)基本面的改善又被驗(yàn)證，匯豐中國(guó)24日發(fā)布報(bào)告：匯豐中國(guó)10月制造業(yè)PMI指數(shù)初值為49.1，達(dá)到3個(gè)月以來最高。而9月為47.9。中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得48.4（9月為47.3），亦達(dá)到3個(gè)月以來最高，持中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)三季度探底四季度回升觀點(diǎn)的研究員又找到證據(jù)。另外一條政策消息也鼓舞人心，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前撰文稱，個(gè)別省份已與全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)簽署協(xié)議，對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行多元化投資運(yùn)營(yíng)；證監(jiān)會(huì)與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同研究改進(jìn)住房公積金的管理和投資運(yùn)營(yíng)，也取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。證監(jiān)會(huì)已經(jīng)委托一些證券公司和基金公司進(jìn)行住房公積金投資A股市場(chǎng)方案的研究工作。

10月份公布的多項(xiàng)9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，喜大于憂。各項(xiàng)數(shù)據(jù)基本上都能反映出宏觀經(jīng)濟(jì)在前期管理層不斷調(diào)控下，已經(jīng)逐漸開始顯示出擺脫疲弱的跡象，大部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，仍在下滑的數(shù)據(jù)也在趨穩(wěn)，對(duì)于市場(chǎng)將會(huì)形成較好的預(yù)期。反彈出現(xiàn)可喜的特征：股指終于重返60日均線上方。意味著市場(chǎng)疲弱的走勢(shì)已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，反彈的持續(xù)表現(xiàn)有望逐漸恢復(fù)參與者信心、帶動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)。

廣發(fā)證券：雖然匯豐公布的數(shù)據(jù)，似乎揭示中國(guó)經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象，但仍不能認(rèn)為已經(jīng)扭轉(zhuǎn)?？赡芨嗟氖亲咭粋€(gè)L型。畢竟，我們還沒有看到最基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，如用電量、能源指數(shù)是否出現(xiàn)回升。九月全社會(huì)用電量實(shí)際是下降的，所以貿(mào)然斷定經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底似乎還缺少說服力。而歐美股市的大跌以及國(guó)際油價(jià)大跌，也暗示全球經(jīng)濟(jì)依然深陷泥潭。過早、過快的斷言中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底，還有待時(shí)間的驗(yàn)證。至于“正在研究住房公積金入市”之說，畢竟還處于研究階段，何時(shí)出成果，難以確定。對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)沒有實(shí)際意義。

謹(jǐn)防久盤不漲的風(fēng)險(xiǎn)

主持人：周三股指早盤延續(xù)昨日跌勢(shì)小幅低開，盤中一度震蕩下探，在60日均線得到支撐，隨后股指震蕩反彈，成交量方面小幅萎縮，市場(chǎng)做多動(dòng)能略有不足。請(qǐng)問，從技術(shù)角度來看，后市會(huì)如何演繹？

申銀萬國(guó)：周三大盤低開反彈，交易重心有所下移，熱點(diǎn)分化明顯。目前來看，市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分歧較大，短期上下兩難，成交量較小，資金主要流入低價(jià)股炒作，而前期漲幅較大的績(jī)優(yōu)股卻連日調(diào)整，投資者需謹(jǐn)防久盤不漲的風(fēng)險(xiǎn)，可在反彈過程中適當(dāng)降低倉(cāng)位。

湖南金證：　市場(chǎng)回踩60天均線，獲得強(qiáng)有力支撐，屬于預(yù)料之中的事情。因?yàn)?0天均線處也正好是2100點(diǎn)整數(shù)，所以，股指在調(diào)整的過程之中實(shí)際上是擁有了雙重支撐。而且，從均線系統(tǒng)來看，短線的均線系統(tǒng)均處于向上發(fā)散狀態(tài)，多方站住著主導(dǎo)地位，整體向上的趨勢(shì)沒有發(fā)生根本性改變的背景下，調(diào)整過程中，下方的每一條均線均具有一定的支撐，尤其是60天均線這種重要的牛熊分界線。前期說過，大盤已經(jīng)進(jìn)入了小牛市行情，所以，60均線的得失實(shí)際上也是對(duì)股指整體走勢(shì)能否繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵位置，這一關(guān)鍵均線，是不會(huì)輕易跌穿的，后市就此止跌企穩(wěn)，應(yīng)該是大概率事件。

大摩投資：現(xiàn)在制約市場(chǎng)上漲的主要因素還是缺乏熱點(diǎn)板塊帶來的人氣低迷和量能不足。盤面上低價(jià)股以及ST摘帽品種昨日大爆發(fā)，這種純粹游資炒作的熱點(diǎn)無法激發(fā)市場(chǎng)人氣。滬指2132以及2145點(diǎn)仍是市場(chǎng)重要阻力位，近期市場(chǎng)維持震蕩盤整的概率較高，可操作性比較差，對(duì)于游資炒作的品種持謹(jǐn)慎態(tài)度，不建議追漲。

廣州萬?。憾唐诙?，股指在60日線的支撐下展開小幅拉升，但量能水平依然不足，難以組織大盤再度上攻，因此后市仍需權(quán)重發(fā)力以及量能快速放大，否則股指維持區(qū)間震蕩走勢(shì)將是大概率事件。

軌道交通概念股可關(guān)注

主持人：目前市場(chǎng)熱點(diǎn)零亂，除極少數(shù)題材能夠持續(xù)兩到三天強(qiáng)勢(shì)外，多數(shù)熱點(diǎn)僅曇花一現(xiàn)。請(qǐng)問，在目前熱點(diǎn)變化頻繁且無法預(yù)知的背景中，投資者該如何投資？

東吳證券：軌道交通概念股值得關(guān)注。由于我國(guó)目前處于城鎮(zhèn)化高速推進(jìn)階段，我國(guó)大多數(shù)城市人口正急劇膨脹，因此將給我國(guó)現(xiàn)有城市交通基礎(chǔ)設(shè)施帶來巨大挑戰(zhàn)，另外我國(guó)城市建設(shè)規(guī)模日趨擴(kuò)大，而且我國(guó)城市建設(shè)的同時(shí)還需受到國(guó)家保護(hù)耕地政策的限制，因而決定了我國(guó)只能走土地集約型道路，城市軌道交通建設(shè)將成為我國(guó)的首選。目前正是我國(guó)地鐵建設(shè)的高峰期，我國(guó)地鐵市場(chǎng)極為廣闊，不僅表現(xiàn)在地鐵建設(shè)的總量上，同時(shí)還表現(xiàn)在地鐵建設(shè)的結(jié)構(gòu)上，地鐵建設(shè)主體向省會(huì)城市和發(fā)達(dá)地區(qū)的二線城市轉(zhuǎn)移。從我國(guó)地鐵的遠(yuǎn)景規(guī)劃上看，我國(guó)地鐵里程遠(yuǎn)景規(guī)劃在6000公里以上，以每公里4億元投入算，由此預(yù)測(cè)我國(guó)城市軌道交通市場(chǎng)規(guī)模約2.4萬億元左右，所以軌道交通的前景值得看好。

長(zhǎng)江證券：城市軌道交通具有運(yùn)量大、安全環(huán)保、節(jié)約土地和能源等優(yōu)勢(shì)，可以有效緩解城市化中出現(xiàn)的交通擁堵、土地稀缺、能源緊張等問題。因此，軌道交通在各國(guó)有實(shí)力大城市都獲得較好發(fā)展，并逐漸成為公眾出行的重要方式。我國(guó)目前面臨同美國(guó)上世紀(jì)同樣的問題，城市化推進(jìn)、汽車保有量迅速上升，一、二線城市公共交通的供需矛盾日益突出，交通擁堵等問題日益嚴(yán)重。因此軌道交通建設(shè)需求日益迫切，并逐漸成為剛性需求。此外，近期內(nèi)軌道交通建設(shè)成為穩(wěn)增長(zhǎng)政策的一部分。軌道交通政策呈逆經(jīng)濟(jì)周期特點(diǎn)，目前經(jīng)濟(jì)疲軟，政策上大力支持軌道交通建設(shè)，9月份大量軌道交通項(xiàng)目的集中批復(fù)即是例證。國(guó)家對(duì)申請(qǐng)建設(shè)軌道交通的城市的財(cái)政實(shí)力有硬性要求，這為軌道交通建設(shè)資金的支付提供了最基本保障。從投資總額/財(cái)政收入總額這一指標(biāo)來看，地方政府財(cái)政充裕，若有適量土地出讓收入用于軌道交通建設(shè)，并配合一定的債務(wù)融資，多數(shù)城市不會(huì)有太大財(cái)政壓力。

日信證券：堅(jiān)持“關(guān)注鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化帶來的投資機(jī)會(huì)”的投資理念，我國(guó)城市軌道交通設(shè)備逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)。從價(jià)值鏈分布來看，看好建軌道交通建設(shè)過程中的先進(jìn)裝備應(yīng)用。例如整車裝備中的高端精密零部件及相關(guān)新材料的應(yīng)用、牽引制動(dòng)系統(tǒng)、供變電、信號(hào)系統(tǒng)、智能化管理中的綜合監(jiān)控、綜合安防和售檢票系統(tǒng)等等領(lǐng)域。（證券日?qǐng)?bào)）