7月5日晚，中國人民銀行宣布再次降息，一年期存款基準利率下調0.25個百分點，至3%，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點，至6%，這是央行一個月內第二次降息。顯然，國內已經進入新一輪的降息通道，如何握緊“錢袋子”，防止財富縮水是每個老百姓必須考慮的問題。為此，信息時報記者從銀行理財產品、保險、基金、黃金四個方面為讀者獻上一份連續降息后的理財攻略。

理財

考慮選擇中長期品種

央行已兩次降息，而且市場預期在本月內有降準的可能。普益財富研究員葉林峰認為，“整體來看，市場資金成本中樞下行在未來將繼續影響銀行理財產品的收益率，無論是短期還是中長期產品收益率均可能受到負面影響。未來央行可能會進一步下調存款準備金率，投資者在選擇理財產品時，可考慮期限較長的品種，以規避收益率下行帶來的損失。”一國有銀行客戶經理也告訴記者，6月以來，銀行理財產品收益呈走低趨勢，特別是連續兩次降息令不少客戶意識到降息周期已到了，買得越遲收益率可能就越低。

據介紹，兩次降息后，一年期存款基準利率為3.00%，即使上浮1.1倍才3.30%，相比而言，銀行發行的理財產品無疑更具吸引力。受利率市場化影響，一些城市商業銀行為了攬客更愿意“讓利”。因此，同樣是購買銀行理財產品，選擇不同的銀行，收益率或有所不同。據普益財富的監測數據顯示，2012年上半年，從到期的銀行理財產品收益率來看，國有商業銀行理財產品平均到期收益率為4.30%；股份制商業銀行平均到期收益率為4.97%；城市商業銀行平均到期收益率為4.95%。但從預期收益率來看，今年1~6月份銀行理財產品的平均預期收益率為4.83%，而城商行產品以4.99%的平均預期收益率，高于市場平均水平0.16%，成為三大主力之首。在理財收益普遍縮水的趨勢下，業內人士建議，市民或可考慮選擇“服務更為靈活、排隊等候不那么擁擠”的城商行。

保險

分紅險萬能險收益受損

記者了解到，在眾多保險品種中，萬能險與銀行存款利率變動關系最為密切，而投資者之所以選擇萬能險，大多數是看其結算利率高出銀行定存，且有2.5%的保證收益。但近兩年，萬能險的結算利率全面下調，幾乎全部跌入5%以內。

據公開資料顯示，2012年上半年，主要壽險公司的萬能險結算利率基本保持在4%左右。如中國人壽的萬能險產品收益最新為4.01%，中國平安今年上半年一直維持在3.875%和4%之間，新華保險萬能險結算利率近一年來一直為4%；伴隨存款利率下調，萬能險的結算利率進一步下調亦是大勢所趨。多位保險理財人士建議，計劃購買萬能險的市民一定要有長期投資的準備，如果計劃投資期限不超過5年則不要購買。

此外，連續降息對分紅險的分紅也有所影響。一般而言，保險公司通過協議存款、同業拆借、債券等形式來實現分紅險的利差收益，而降息無疑將削弱其盈利能力。不過，分紅險的分紅來源為死差、費差、利差三部分，而這三個來源中，受到降息影響的只有利差收益，因此，降息對分紅險的影響也非常有限。“分紅險每年提供的分紅一般不會太高”，保險理財人士表示，投保人不應簡單將分紅險的產品收益作為衡量產品好壞的唯一標準，而應該更加注重的是風險保障，不能陷入只認收益，忽視保障的誤區。

多位保險理財人士表示，結合目前股市行情，從長期投資的角度出發，現在購入投連險不失為一個好時機。另外，如果未來央行進一步降息，將對債券市場形成持續性利好，投連險同樣看漲。

基金

連續降息有利于債基

談及降息后市場的表現時，建信基金稱，降息提振經濟對股市偏利好。降息有助于降低企業成本，增加企業盈利，刺激企業投資。本次降息大約可以降低工業企業一年的利息成本1200億元，大約相當于工業企業利潤總額的2.5%。當前工業企業的ROA水平低于7%，與降息前5年期貸款利率差不多，這抑制了企業的投資意愿，二次降息，有助于刺激投資。從需求端來看，利好房地產、汽車、家電板塊；從成本端來看，利好工程機械、建筑建材；從彈性看，有色、煤炭、保險、券商受益。

業內人士指出，在通脹與經濟增速繼續下滑的背景下，此次降息繼續利好債市，信用債或成為最大受益品種，目前仍是配置債基的良好時機。銀華基金研究顯示，根據美林投資時鐘，在經濟處于衰退期時，一旦處于降息周期通道時，則應采取“債券為王”的投資策略，具體品種應為信用債基。目前，信用債的收益率和信用利差均處于歷史較高水平，加之國內信用債市場的持續擴容和違約風險相對較低，信用債的投資機會將進一步提升。而從債市行情的輪動規律來看，通常利率債先行上漲，然后是高信用等級的信用債，接著是中低信用評級的信用債，最后再到可轉債，根據目前的發展階段，此時正是信用債的“播種”良機。

融通易支付貨幣基金經理蔡奕奕也認為，此次降息主要利好于中長期利率品種及高等級信用債。他認為，本次降息時點略超市場預期，此前市場對于7月份下調法定準備金率的預期較降息預期更為強烈。而降息時點的提前，主要基于兩方面考慮：一方面反映了政府對于經濟下滑的擔憂加大，而對于通脹風險的顧慮下降；另一方面，在央行降息的當天，歐洲央行也宣布降息25bp，這種聯動意在于提升全球的經濟信心。另外，本次降息對債市的利好刺激力度將大于首次降息，一是銀行資金成本會出現實質性下降，其次，1個月內兩次降息的頻率會令市場對貨幣市場后續的放松政策預期加強。

黃金

金價7月底面臨十字路口

對于全球掀起的降息潮，新一輪的量化寬松政策似乎要再次來臨，這對于從去年下半年開始疲軟的金價似乎迎來了轉向的生機。廣東省黃金公司首席分析師田鵬飛告訴記者，從基本面來看，美國一系列的經濟和就業數據均不樂觀，而中國、歐洲同時降息又給美國的貨幣政策帶來壓力，預計美國政府為了挽救低迷的經濟，將會在7月底出臺第三輪的量化寬松政策(即QE3)。同時，從金價的技術面走勢來看，從去年9月開始，金價在下跌過程中形成了犄形三角，已到了底部末端，沒有過多的震蕩空間，7月底面臨方向性的選擇。因此，如果美國政府如愿出臺QE3政策，金價將再次雄起，突破1700~2000美元/盎司，反之則面臨向下，深幅下跌到1420美元/盎司附近。

不過，對此也有不同的市場聲音。金頂黃金研究中心首席分析師李欣則認為，最近的美聯儲6月議息會議紀要未發出明確的QE3信號，金價有可能進一步走軟。他告訴記者，美聯儲議息會議顯示，少數委員認為近期形勢表明需要采取進一步寬松措施，但另外一些委員認為進一步寬松措施需要更高的門檻：經濟增長進一步惡化、前景面臨明顯的下行風險、通脹持續低于2%的目標水平。與近期全球其它主要央行采取的寬松措施相比，美聯儲議息會議紀要沒有給投資者進一步驚喜，尤其是在6月份疲弱的非農報告后。因此，美國QE3是否出臺還是一個未知數。如果不能如外界所預計出臺，金價有可能大幅度下跌。